Hei,
Kan kursen til et selskap med høye underliggende verdier stige selv om ingen kjøper aksjer i selskapet ?
La oss for eksempel si at jeg kjøper aksjer i det børsnoterte selskapet i Penger På Papiret ASA. Én måned senere leverer de et meget godt kvartalsresultat, men jeg er fortsatt den eneste som har kjøpt. Hva skjer da? Ville aksjekursen ha sunket den måneden jeg ventet på kvartalsrapporten ettersom ingen andre handlet aksjen?
Svar:
Det du tar opp er det vi kaller likviditet i en aksje. Det dreier seg om i hvilken grad en aksje er ettertraktet og om det er både kjøpere og selger i aksjen. Det må det være for å danne et marked. Jo flere det er på hver side (kjøpere og selgere), jo riktigere blir prisen i den forstand at det er et reelt marked hvor prisen fastsettes.I et tilfelle hvor du er eneste kjøper (det må da være en som vil selge!), blir prisen på aksjen litt tilfeldig. Det er avhengig av hva selger er villig til å akseptere av pris fra kjøperen, men tilsvarende hva kjøper til slutt kan gå med på å betale. Hvis du mener at aksjen er underpriset (selskapet er betydelig mer verdt enn hva aksjekursen tyder på), kan du være villig til å betale litt mer for den. Du har en tro på at andre vil oppdage verdiene og da vil kjøperne komme på banen og prise aksjen vesentlig høyere. Da kan du selge med gevinst.
Hvis det ikke er noen kjøpere i aksjen, vil selgerne (hvis det er noen som vil selge), gradvis flytte sin salgskurs til et lavere nivå inntil han kommer til et punkt der kjøperne til slutt sier at det er så billig at nå kjøper vi. Men hvis det verken er kjøpere eller selgere, blir det ingen kurs som oppgis. Da er det den siste omsetningskursen eller kjøpskurs (det kjøper var villig til å betale) som oppgis.
I et børsnotert selskap vil det nesten alltid være kjøpere og selgere av aksjer. Men i noen selskaper er det ofte svært få som ønsker å selge aksjene. Dette er det ofte fordi aksjonærene er svært langsiktige og egentlig ikke har til hensikt å selge. Dette gjelder særlig der man kan forvente å motta årlig utbytte. Da får aksjonærene avkastning uten å måtte realisere (selge) aksjer. I slike aksjer må ofte de som ønsker å kjøpe, gå høyt opp i kurs for at aksjonærene skal være villige til å selge. Selgerne akseptere da å gå glipp av fremtidige utbytter og verdistigning i aksjen (som følge av at de underliggende verdiene i selskapet stiger). For det skal de ha godt betalt. Kursen stiger. Når så transaksjonene er gjort, vil du kunne oppleve at andre kjøpere kommer på banen og vil kjøpe, men setter kursen lavere i utgangspunktet for å se om det er andre selgere som kan tenkes å akseptere en lavere kurs. Slik kan det skapes et marked i aksjen etter hvert.
